เหตุใดจึงไม่ควรฝืนถือสถานะในการซื้อขายด้วยมาร์จิน?
“ฝืนถือ” โดยทั่วไปหมายถึงสถานะเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่เสียเปรียบแล้ว แต่ผู้ซื้อขายยังถือต่อเพราะไม่อยากยอมรับผลขาดทุน หรือเพิ่มสถานะซ้ำ ๆ เพื่อเฉลี่ยต้นทุนให้ต่ำลง การทำเช่นนี้อันตรายเป็นพิเศษในการซื้อขายด้วยมาร์จิน: ใช้เงินเพียงส่วนหนึ่งเพื่อควบคุมสถานะที่มีมูลค่าตามหน้าสัญญาสูงกว่า การเปลี่ยนแปลงราคาเล็กน้อยก็อาจส่งผลต่อมูลค่าสุทธิอย่างมาก การขาดทุนจะลดมาร์จินคงเหลือ และหากต่ำกว่าข้อกำหนดของแพลตฟอร์ม สถานะอาจถูกบังคับปิด ตลาดไม่จำเป็นต้องกลับตัวก่อนบัญชีจะรับความเสียหายต่อไม่ไหว และการรอไม่ได้เปลี่ยนโครงสร้างความเสี่ยงของสัญญา
การเฉลี่ยต้นทุนไม่ได้แปลว่าความเสี่ยงลดลง
ตัวอย่างเช่น บัญชีใช้มาร์จิน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐเปิดสถานะขนาดใหญ่ และกำลังขาดทุนลอยตัวหลังราคาลดลง หากเติมเงินเพื่อซื้อสถานะเพิ่มในทิศทางเดิม ราคาเข้าซื้อเฉลี่ยอาจดูดีขึ้น แต่ความเสี่ยงรวม ผลขาดทุนที่อาจเกิดขึ้น และมาร์จินที่ใช้ไปก็เพิ่มขึ้นพร้อมกัน หากราคาลดต่อ บัญชีอาจเข้าใกล้ระดับบังคับปิดเร็วขึ้น ก่อนที่ราคาจะกลับมาถึงต้นทุนเฉลี่ย บัญชียังต้องรับมือกับความผันผวนระหว่างทาง ค่าใช้จ่ายข้ามคืน Spread ที่กว้างขึ้น และสภาพคล่องไม่เพียงพอ การเข้าใจผิดว่า “ราคาเฉลี่ยดีขึ้น” เท่ากับ “ความเสี่ยงลดลง” เป็นข้อผิดพลาดที่พบได้บ่อย
ประเมินการซื้อขาย อย่าต่อสู้กับตลาด
ก่อนเปิดสถานะ ควรจดเหตุผลในการซื้อขาย การเปลี่ยนแปลงแบบใดหมายความว่าข้อสันนิษฐานผิด จำนวนขาดทุนที่รับได้ และเงื่อนไขออกจากสถานะ หากสมมติฐานพื้นฐานเปลี่ยนไปหรือขาดทุนใกล้ถึงขีดจำกัดที่กำหนดไว้ ควรประเมินใหม่และดำเนินการตามแผน ไม่ใช่ยืดเวลาถือสถานะเพียงเพราะขาดทุนแล้ว ควรแยกความผันผวนของราคาระยะสั้นออกจากการเปลี่ยนแปลงของเหตุผลในการลงทุนจริง แต่อย่าเพิ่มเลเวอเรจต่อเนื่องเพื่อพิสูจน์ว่าตนเองคิดถูก Stop Loss ทุกชนิดอาจเผชิญช่องว่างราคาและ Slippage ดังนั้นขนาดสถานะไม่ควรใหญ่จนต้องพึ่งราคาของ Stop Loss เพียงอย่างเดียวเพื่อรักษาความปลอดภัยของบัญชี
วิธีปฏิบัติเพื่อลดโอกาสที่ความเสี่ยงจะควบคุมไม่ได้
- กำหนดงบความเสี่ยงสูงสุดในระดับบัญชีก่อน แล้วใช้กำหนดขนาดสถานะ อย่าใช้มาร์จินคงเหลือทั้งหมดไปกับทิศทางเดียว
- กำหนดเงื่อนไขออกจากสถานะและการแจ้งเตือนไว้ล่วงหน้า พร้อมบันทึกเหตุผลในการเพิ่มสถานะ หากเพิ่มเพียงเพื่อ “เอาทุนคืน” ให้หยุดดำเนินการและคำนวณความเสี่ยงรวมใหม่
- ตรวจสอบมูลค่าสุทธิ มาร์จินที่ใช้ไป เกณฑ์บังคับปิดสถานะ และช่วงเวลาที่อาจเพิ่มความผันผวน เช่น ก่อนประกาศข่าวหรือช่วงสุดสัปดาห์เป็นประจำ
- หลังขาดทุนให้หลีกเลี่ยงการเพิ่มเดิมพันอย่างหุนหันพลันแล่น หากจำเป็นให้ออกจากหน้าจอซื้อขายและทบทวนคำสั่งกับสิ่งกระตุ้นทางอารมณ์
การลดขนาดสถานะหรือออกจากสถานะไม่ได้หมายถึงการคาดการณ์ล้มเหลว แต่เป็นวิธีบริหารความไม่แน่นอน กฎมาร์จิน การปิดสถานะ และการจัดการผลขาดทุนต่างกันไปตามผลิตภัณฑ์ ให้ยึดสัญญาของแพลตฟอร์มเป็นหลัก บทความนี้จัดทำเพื่อการศึกษาโดยทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำด้านการลงทุน การซื้อขาย หรือสุขภาพจิต