คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และการลงทุนออสเตรเลีย (ASIC) สั่งห้าม Pardeep Singh อดีตที่ปรึกษาการเงินของ MWL Financial Services Pty Ltd ให้บริการทางการเงินทุกประเภทเป็นเวลา 4 ปี
ASIC พบว่า Singh ไม่ได้ดำเนินการเพื่อผลประโยชน์สูงสุดของลูกค้าบางราย ให้คำแนะนำที่ไม่เหมาะสมกับลูกค้าบางราย และระบุข้อความอันเป็นเท็จหรือทำให้เข้าใจผิดอย่างมีนัยสำคัญในเอกสารคำแนะนำการลงทุน (Statements of Advice: SOAs) บางฉบับที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนใน Shield
ASIC ระบุว่า Singh แนะนำให้ลูกค้าโอนเงินจำนวนมากจากกองทุนซูเปอร์แอนนูเอชันเดิมไปยังแผนซูเปอร์แอนนูเอชันใหม่ และนำเงินประมาณ 75% ของจำนวนดังกล่าวไปลงทุนในหน่วยลงทุนประเภท Growth หรือ High Growth ของ Shield Master Fund ซึ่งมีความเสี่ยงสูงและไม่มีประวัติผลการดำเนินงานให้ตรวจสอบ
นอกจากนี้ ASIC ยังพบว่า SOA บางฉบับที่ Singh จัดทำมีข้อความอันเป็นเท็จหรือทำให้เข้าใจผิดอย่างมีนัยสำคัญเกี่ยวกับผลการดำเนินงานในอดีตของ Shield โดยเอกสารดังกล่าวมีการเปรียบเทียบ การคาดการณ์ และกราฟที่สื่อว่า Shield สร้างผลตอบแทนและทำผลงานเหนือกว่าผลิตภัณฑ์ทางเลือกอื่น ๆ มาตั้งแต่ปี 2016 ทั้งที่ Shield เริ่มดำเนินงานในเดือนพฤษภาคม 2021 ASIC เห็นว่าข้อความเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะจูงใจให้ลูกค้ายอมรับคำแนะนำดังกล่าว
คำสั่งห้ามมีผลตั้งแต่วันที่ 18 พฤษภาคม 2026 และมีการบันทึกคำสั่งแบน Singh ไว้ในทะเบียนผู้ถูกห้ามและผู้ขาดคุณสมบัติ (Banned and Disqualified Register) แล้ว
Singh ได้ยื่นคำร้องต่อศาลพิจารณาทบทวนทางปกครอง (Administrative Review Tribunal: ART) เพื่อขอให้ทบทวนคำตัดสินของ ASIC พร้อมขอให้มีคำสั่งระงับการบันทึกคำสั่งแบนในทะเบียนสาธารณะ การเผยแพร่คำสั่งแบนในราชกิจจานุเบกษา และการออกข่าวประชาสัมพันธ์ของ ASIC ระหว่างรอผลการพิจารณาของศาล
เมื่อวันที่ 30 กันยายน 2026 คู่กรณีได้รับแจ้งว่า ART ปฏิเสธคำร้องขอระงับการบังคับใช้คำสั่งและคำร้องขอรักษาความลับดังกล่าว
อย่างไรก็ตาม คำร้องหลักของ Singh เพื่อขอให้ทบทวนคำตัดสินยังอยู่ระหว่างการพิจารณาของ ART
เมื่อวันที่ 21 พฤศจิกายน 2025 Daniel Juratowitch และ Rachel Burdett จาก Cor Cordis ได้รับแต่งตั้งให้เป็นผู้ชำระบัญชีของ MWL
ก่อนหน้านั้น เมื่อวันที่ 25 สิงหาคม 2025 ASIC ได้เพิกถอนใบอนุญาตบริการทางการเงินของออสเตรเลีย (Australian Financial Services Licence) ของ MWL พร้อมสั่งแบนกรรมการรายหนึ่งและผู้จัดการผู้รับผิดชอบของบริษัท Singh เป็นหนึ่งในอดีตที่ปรึกษาการเงินหลายรายของ MWL ที่ถูก ASIC สั่งแบนจากกรณีการให้คำแนะนำเกี่ยวกับ Shield
นอกจากนี้ ASIC ยังได้เริ่มดำเนินคดีต่อ MWL, Nicholas Maikousis อดีตกรรมการของบริษัท และ Imperial Capital Group ในประเด็นข้อกล่าวหาเกี่ยวกับความบกพร่องในการให้คำแนะนำการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ Shield